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中国经济去杠杆，降低了长期风险。从新兴市场角度观察，我们发现导致汇率大幅贬值的最核心的问题在于货币超发、通胀高企。从这一点观察中国经济，我们过去的模式确实有问题，但目前其实改善非常大。过去10年中国广义货币M2平均增速高达15%，而考虑影子银行以后的银行总负债平均增速高达20%。虽然过去十年我国通胀水平不高，但是包含房价之后的广义价格涨幅其实并不低，因此也埋下了汇率贬值的隐患。

我当天（6月18日）晚上就给卫哲写了邮件道歉，但他不接受，他说不跟我直接沟通，觉得我咖位不够，要跟我老板说。然后我老板（指吕海歌，道衡大中国区投资银行业务负责人）给他写了一个道歉信，他也不接受。”后来，卫哲就对道衡提出了三点要求：1，道衡CEO亲自写一封公开道歉信；2，道衡以匿名的方式捐10万美金给CFEI；3，永远不许Margaret Mi参加CFEI的活动。

前50名城市共来自15个国家，其中中国最多，有28个城市进入前50，比去年增加17个；其次是德国6个，比去年增加2个；美国3个，西班牙2个，波兰、菲律宾、韩国、荷兰、卢森堡、马耳他、日本、瑞士、新西兰、匈牙利和英国各1个。美国今年有3个城市上榜，比去年减少13个，新上榜的美国城市是亚特兰大。欧洲区，荷兰阿姆斯特丹涨幅为12%，比去年下降5名，位列第12；波兰华沙涨幅为11.5%，比去年上升32名，位列第14。东南亚地区，菲律宾马尼拉涨幅为6.4%，位列第45。

凭借着对市场敏锐的嗅觉，多位基金经理在这些股票大幅下跌前已经提前清仓或大幅减持，从相关基金的净值变化能推测出来，基金业绩未受到这些股票股价迅速下跌的影响。《证券日报》记者梳理发现，国泰基金的基金经理樊利安当之无愧成为今年二季度的“避雷王”，其一季度末持有的多只个股均在二季度大幅下跌，但在二季度末的持股中已经没有了这些股票的身影，基金净值却并未出现大幅的回撤，基本可以推断该基金经理已经提前撤出了这些“闪崩股”。

今年二季度期间，哪位基金经理“避雷”最为成功呢？《证券日报》记者综合今年一季度末和二季度的基金持股情况，以及相关基金净值在二季度期间的变化发现，国泰基金的基金经理樊利安展现出惊人的市场嗅觉，在其持有的股票大幅下跌之前，该基金经理已经提前清仓或大幅减持了这些股票，其基金净值未受影响。

2.2、货币市场利率隔夜、7天R利率与DR利率上行明显。截至9月7日，相较于上周五（8月31日，下同），银行间质押式回购利率方面，R001上行31.41BP， R007上行10.76BP， R014下行54.28BP。存款类质押式回购利率方面，DR001上行31.5BP，DR007上行6.45BP，DR014上行19.15BP。